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　　來源：源達(dá)

　　投資要點(diǎn)：

　　包含中國衛(wèi)星 *** 集團(tuán)有限公司、中國中化控股有限責(zé)任公司、中國華能集團(tuán)有限公司、中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司以及中國大唐集團(tuán)有限公司在內(nèi)的五家央企總部落戶雄安，為雄安新區(qū)的建設(shè)和發(fā)展起到強(qiáng)有力的支撐作用，在政策引領(lǐng)下，未來或吸引更多大型央企入駐雄安。

　　雄安新區(qū)中關(guān)村科技園以空天信息、人工智能、智能硬件、科技服務(wù)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，打造高端高新產(chǎn)業(yè)集聚地，已入駐70家與園區(qū)產(chǎn)業(yè)定位相匹配的企業(yè)，其中包括天融信、利亞德等行業(yè)龍頭企業(yè)，以及妙心生物、眼神科技等具有高成長性的專精特新、高新技術(shù)企業(yè)。

　　2023年雄安新區(qū)固定資產(chǎn)投資增長16%，遠(yuǎn)高于河北6%的增速。當(dāng)前啟動(dòng)區(qū)重點(diǎn)市政基礎(chǔ)設(shè)施基本建成，“三橫四縱”骨干路網(wǎng)具備通車條件，雄商、雄忻高鐵等重大工程正在加快建設(shè)，入駐雄安的央企總部以及高校正在施工建設(shè)，在龐大投資需求拉動(dòng)下，雄安成為拉動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增張的重要引擎。

　　雄安新區(qū)將高起點(diǎn)布局高新產(chǎn)業(yè)，涉及新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代生命科學(xué)和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、高端現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)五大高端產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)軍民深度融合發(fā)展，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。

　　加強(qiáng)算力能力建設(shè)，完善算力基礎(chǔ)設(shè)施，助力AI產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。建設(shè)搭載邊緣計(jì)算、超級(jí)計(jì)算、云計(jì)算設(shè)施；部署與綠色電力一體化融合的智能算力；建設(shè)邊緣計(jì)算中心。系統(tǒng)布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)多種芯片的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

　　伴隨著雄安新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，各項(xiàng)政策的出臺(tái)，以及一流高校、科研院所、高科技企業(yè)總部的逐漸落地，雄安新區(qū)有望形成系統(tǒng)的高科技產(chǎn)業(yè)集群。帶動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。建議關(guān)注新能源、生物制藥、生命科學(xué)、芯片半導(dǎo)體等高科技行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　關(guān)注政策落地不及預(yù)期、新區(qū)建設(shè)不及預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、央企總部、創(chuàng)新型企業(yè)漸次落戶，雄安發(fā)展提速

　　1、多家央企總部入駐，促進(jìn)雄安快速發(fā)展

　　當(dāng)前已有五家央企總部入駐雄安新區(qū)，分別為中國衛(wèi)星 *** 集團(tuán)有限公司、中國中化控股有限責(zé)任公司、中國華能集團(tuán)有限公司、中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司以及中國大唐集團(tuán)有限公司。大型央企總部的落戶將為雄安新區(qū)的建設(shè)和發(fā)展起到強(qiáng)有力的支撐作用，吸引人才進(jìn)一步向雄安聚集、帶動(dòng)雄安基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、拉動(dòng)雄安新區(qū)的投資規(guī)模并促進(jìn)雄安新區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展和完善。

　　中國中化控股有限責(zé)任公司由中國中化集團(tuán)有限公司與中國化工集團(tuán)有限公司聯(lián)合重組而成，業(yè)務(wù)范圍覆蓋生命科學(xué)、材料科學(xué)、石油化工、環(huán)境科學(xué)、橡膠輪胎、機(jī)械裝備、城市運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)金融等八大領(lǐng)域，下轄16家境內(nèi)外上市公司。中國華能集團(tuán)有限公司是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的國有重要骨干企業(yè)，涉及電源開發(fā)、電力（熱力）生產(chǎn)和銷售，金融、煤炭、交通運(yùn)輸、新能源、環(huán)保等諸多業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛?家上市公司。中國大唐集團(tuán)有限公司是中央直接管理的國有特大型能源企業(yè)，主要業(yè)務(wù)覆蓋電力、煤炭煤化工、金融、環(huán)保、商貿(mào)物流和新興產(chǎn)業(yè)，旗下?lián)碛?家上市公司。中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司成立于2022年，注冊(cè)資本200億元，下轄舟山發(fā)展、中礦國鏈、中礦數(shù)據(jù)、金石實(shí)業(yè)四家子企業(yè)和礦產(chǎn)資源研究院一家直屬單位，目前均暫未上市。中國衛(wèi)星 *** 集團(tuán)有限公司成立于2021年，注冊(cè)資本100億元，是專注于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的設(shè)計(jì)、建設(shè)及運(yùn)營的央企。各家央企下轄的主要上市公司相關(guān)信息如下：

　　表1：入駐雄安的央企及其下屬主要上市公司

公司名稱

代碼

簡稱

中國中化控股

有限責(zé)任公司

600486.SH

揚(yáng)農(nóng)化工

000553.SZ

安道麥A

600299.SH

安迪蘇

600500.SH

中化國際

000830.SZ

魯西化工

600378.SH

昊華科技

ELK.OL

ELKEM

PIRC.BSI

倍耐力輪胎

0817.HK

中國金茂

中國華能集團(tuán)

有限公司

600011.SH

華能國際

600863.SH

內(nèi)蒙華電

000720.SZ

新能泰山

600025.SH

華能水電

002939.SZ

長城證券

中國大唐集團(tuán)

有限公司

601991.SH

大唐發(fā)電

600744.SH

華銀電力

600236.SH

桂冠電力

1798.HK

大唐新能源

1272.HK

大唐環(huán)境

　　資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所

　　5家央企下轄的主要上市公司中包含14家A股上市公司，覆蓋了基礎(chǔ)化工、非銀金融、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、電力設(shè)備5個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，其中基礎(chǔ)化工5家、公用事業(yè)5家、電力設(shè)備1家、非銀金融1家。

　　圖1：入駐雄安央企下屬14家A股上市公司行業(yè)分布（家數(shù)）

　　資料來源：Wind，達(dá)信息證券研究所

　　14家A股上市公司截至2024/8/18的合計(jì)市值約6，246億元。14家A股上市公司2019年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4，528億元，2020年為4，550億元，2021年為5，527億元，2022年為6，298億元，雖然2023年相較2022年有所下滑，為5，912億元，但營業(yè)總收入規(guī)?？傮w呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，有望促進(jìn)雄安經(jīng)濟(jì)體量持續(xù)增加。就14家A股上市公司合計(jì)歸母凈利潤而言，雖然近五年來波動(dòng)較大，但自2021年開始持續(xù)增長，2021年14家A股主要上市公司合計(jì)虧損19億元，2022年扭虧為盈并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模盈利，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤141億元，2023年進(jìn)一步增長至217億元，盈利規(guī)模顯著增加。

圖2：2019-2023年14家A股上市公司合計(jì)營業(yè)收入（億元）

圖3：2019-2023年14家A股上市公司合計(jì)歸母凈利潤（億元）

?

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資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所

資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所

　　此外，中國衛(wèi)星 *** 集團(tuán)有限公司是中國唯一一家從事衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)計(jì)建設(shè)運(yùn)營的重要國有骨干企業(yè)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相較于以基站為依托的傳統(tǒng)地面互聯(lián)網(wǎng)具備覆蓋范圍廣、傳輸速率快、抗干擾能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。能夠廣泛應(yīng)用于為沙漠、海洋、偏遠(yuǎn)山區(qū)等地理環(huán)境復(fù)雜的區(qū)域提供通信服務(wù)，外事保密通信、軍事指揮、戰(zhàn)場(chǎng)態(tài)勢(shì)感知、電磁對(duì)抗等軍事領(lǐng)域以及為基站密度低或地面通信 *** 受損的地區(qū)提供 *** 應(yīng)急通訊等，具備巨大的商業(yè)價(jià)值并對(duì)國家安全具備重要意義。中國高度重視衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與建設(shè)，出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施投資被納入了新基建的范疇，是中國重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象。

　　表2：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策

政策名稱

發(fā)布部門

發(fā)布時(shí)間

政策內(nèi)容

《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》

工信部

2021

加快布局衛(wèi)星通信，以形成覆蓋全球、天地一體的信息 *** ，并為各類用戶提供全球信息 *** 服務(wù)。

《北京市支持衛(wèi)星 *** 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干措施》

北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局

2024

搶抓衛(wèi)星 *** 及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，加強(qiáng)政策支持，創(chuàng)新投融資機(jī)制，并優(yōu)化產(chǎn)業(yè)空間布局，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。

《關(guān)于推動(dòng)未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》

工信部等七部門

2024

推動(dòng)下一代移動(dòng)通信、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、量子信息等技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

　　資料來源：工信部等七部門，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局，源達(dá)信息證券研究所

　　至2023年年底，SpaceX星鏈組網(wǎng)衛(wèi)星數(shù)量已經(jīng)達(dá)到5，640顆衛(wèi)星，服務(wù)用戶規(guī)模超過200萬，在60余個(gè)國家落地應(yīng)用。中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)起步較晚但在 *** 的大力支持下發(fā)展迅速，將多個(gè)星座計(jì)劃提上日程，組網(wǎng)投資規(guī)模預(yù)計(jì)將超過300億元，據(jù)SIA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，星座組網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模約為衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值的8%，因此中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到3，700億元。而中國衛(wèi)星 *** 集團(tuán)有限公司是中國唯一一家從事衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)計(jì)建設(shè)運(yùn)營的國有企業(yè)，將在中國衛(wèi)星 *** 建設(shè)及運(yùn)營中發(fā)揮重大作用，必將深度受益于中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)與商業(yè)化浪潮，未來有望為雄安新區(qū)帶來重大發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　2、中關(guān)村科技園初具規(guī)模，批量創(chuàng)新企業(yè)入駐雄安

　　雄安新區(qū)中關(guān)村科技園自2023年8月30日正式揭牌，科技園以空天信息、人工智能、智能硬件、科技服務(wù)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，致力于打造成為高端高新產(chǎn)業(yè)的集聚地，不僅為雄安提供了優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，更為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)提供動(dòng)力和燃料。目前雄安新區(qū)中關(guān)村科技園已經(jīng)入駐了70家與園區(qū)產(chǎn)業(yè)定位相匹配的企業(yè)，其中包括天融信、利亞德等行業(yè)龍頭企業(yè)，以及妙心生物、眼神科技等具有高成長性的專精特新、高新技術(shù)企業(yè)。

　　圖4：雄安新區(qū)重點(diǎn)專利數(shù)量

　　資料來源：中國雄安官網(wǎng)

　　3、投資大幅增長，建設(shè)進(jìn)程提速

　　雄安新區(qū)積極承接北京的企業(yè)、教育、醫(yī)療等資源，疏解北京非首都職能。入駐雄安的央企總部建設(shè)進(jìn)度順利，北京交通大學(xué)、北京科技大學(xué)、北京林業(yè)大學(xué)和中國地質(zhì)大學(xué)（北京）四所高校正在施工建設(shè)，北大人民醫(yī)院雄安園區(qū)已經(jīng)開工，未來將有更多的高校、企業(yè)和公共衛(wèi)生資源項(xiàng)目入駐雄安，進(jìn)一步加快雄安的發(fā)展進(jìn)程。交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程全面提速，雄商、雄忻高鐵等重大工程正在加快建設(shè)，啟動(dòng)區(qū)重點(diǎn)市政基礎(chǔ)設(shè)施基本建成，“三橫四縱”骨干路網(wǎng)具備通車條件，2023年全年雄安新區(qū)固定資產(chǎn)投資增長16%，遠(yuǎn)高于河北省固定資產(chǎn)投資6%的增長率，成為拉動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。

　　4、雄安建設(shè)深度影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)，眾多上市公司因此受益

　　雄安新區(qū)擔(dān)負(fù)疏解北京非首都功能的重要任務(wù)，定位極高，戰(zhàn)略地位不輸深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)，無疑將對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從行政區(qū)劃上看，雄安新區(qū)規(guī)劃區(qū)域內(nèi)的雄縣、容城、安新都隸屬于河北省保定市，保定本地上市公司更易于直接獲益于雄安新區(qū)的發(fā)展。目前保定共計(jì)擁有8家上市公司，其中新動(dòng)力位于雄安片區(qū)內(nèi)。

　　表3：保定上市公司

代碼

簡稱

注冊(cè)地

002342.SZ

巨力索具

河北省保定市徐水縣巨力路

300152.SZ

新動(dòng)力

河北省保定市容城縣自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)雄安片區(qū)保定市雄安市民服務(wù)中心企業(yè)辦公區(qū)A棟西區(qū)

300428.SZ

立中集團(tuán)

河北省保定市清苑區(qū)發(fā)展西街359號(hào)

300446.SZ

航天智造

河北省保定市和潤路569號(hào)

301298.SZ

東利機(jī)械

河北省保定市清苑區(qū)前進(jìn)東街29號(hào)

600135.SH

樂凱膠片

河北省保定市滿城區(qū)滿城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建業(yè)路6號(hào)

600550.SH

保變電氣

河北省保定市天威西路2222號(hào)

601633.SH

長城汽車

河北省保定市朝陽南大街2266號(hào)

　　資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所

　　此外，雄安新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)了大規(guī)模固定資產(chǎn)投資，涉及交通、房地產(chǎn)、環(huán)保、電力等諸多方面，并對(duì)雄安新區(qū)土地價(jià)值起到了顯著的提振作用，不僅利好直接參與到雄安新區(qū)項(xiàng)目建設(shè)的上市公司以及在雄安新區(qū)擁有土地儲(chǔ)備項(xiàng)目的上市公司。也將使京津冀地區(qū)從事鋼鐵、水泥、交通等行業(yè)的上市公司深度獲益。

　　表4：或受益于雄安新區(qū)建設(shè)的上市公司

代碼

簡稱

?

002616.SZ

長青集團(tuán)

雄縣開發(fā)區(qū)熱電項(xiàng)目

300137.SZ

先河環(huán)保

與雄縣 *** 就污染治理進(jìn)行項(xiàng)目合作

000615.SZ

京漢股份

在安新縣擁有土地合作框架協(xié)議

000959.SZ

首鋼股份

或受益于雄安大規(guī)?；ㄍ顿Y

000709.SZ

河鋼股份

或受益于雄安大規(guī)?；ㄍ顿Y

000401.SZ

冀東水泥

或受益于雄安大規(guī)模基建投資

000778.SZ

新興鑄管

或受益于雄安新區(qū)城市建設(shè)

　　資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所

　　二、布局高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，打造新質(zhì)生產(chǎn)力

　　1、 *** 創(chuàng)新要素，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

　　發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是當(dāng)前政策對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的重要指引，也是雄安新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)布局的重點(diǎn)。第二十屆三中全會(huì)提出要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制，促進(jìn)各類生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。在“加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展”的目標(biāo)下，技術(shù)創(chuàng)新及顛覆性突破是先進(jìn)生產(chǎn)力的核心要素。雄安新區(qū)抓緊搭建創(chuàng)新能力建設(shè)，涉及創(chuàng)新資源整合、創(chuàng)新平臺(tái)搭建、營造創(chuàng)新環(huán)境、吸引創(chuàng)新人才眾多方面，不斷形成創(chuàng)新的內(nèi)生動(dòng)力，助力于新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和發(fā)展。

　　表5：雄安新區(qū)創(chuàng)新體系建設(shè)

要素

措施

創(chuàng)新資源整合

極承接北京高校、科研機(jī)構(gòu)以及創(chuàng)新型、高成長性科技企業(yè)疏解轉(zhuǎn)移，爭取國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國家技術(shù)創(chuàng)新中心以及重大科技基礎(chǔ)設(shè)施在新區(qū)布局。

營造創(chuàng)新環(huán)境

著力優(yōu)化營商環(huán)境，不斷完善科技創(chuàng)新全鏈條服務(wù)體系，為各類科技創(chuàng)新主體提供“店小二”“保姆式”服務(wù)。加快建立平等保護(hù)各類市場(chǎng)主體的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度

打造創(chuàng)新平臺(tái)

高標(biāo)準(zhǔn)打造國際一流、區(qū)域協(xié)同的科技創(chuàng)新平臺(tái)。積極穩(wěn)妥構(gòu)建開放創(chuàng)新生態(tài)，創(chuàng)新國際科技合作模式，推動(dòng)新區(qū)科技創(chuàng)新成果走出國門，向世界貢獻(xiàn)中國智慧。

吸引創(chuàng)新人才

把人才隊(duì)伍建設(shè)放在科技創(chuàng)新更優(yōu)先的位置，聚天下英才而用之，全面實(shí)施“雄才引進(jìn)”一攬子計(jì)劃，完善聚才、引才、用才機(jī)制，打造一支高水平的科技創(chuàng)新人才隊(duì)伍。?

　　資料來源：中國雄安官網(wǎng)，源達(dá)信息證券研究所

　　雄安新區(qū)重點(diǎn)布局的人工智能、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菄姨岢膶儆谛沦|(zhì)生產(chǎn)力的代表性產(chǎn)業(yè)。以半導(dǎo)體為例，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自給率目前處于較低水平，存在卡脖子風(fēng)險(xiǎn)，尤其在上游EDA&IP、設(shè)備、高端制造材料等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)仍無法滿足自給，存在“受制于人”情況。自2022年10月7日美國商務(wù)部公布BIS條例以來，美日荷相繼發(fā)布對(duì)華出口管制措施，主要限制范圍在于國內(nèi)薄弱的先進(jìn)制程芯片和相關(guān)制造設(shè)備，國產(chǎn)替代愈發(fā)迫切。雄安新區(qū)將系統(tǒng)布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，建設(shè)國家實(shí)驗(yàn)室、國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、工程研究中心等集成電路領(lǐng)域國家級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)，開展集成電路芯片關(guān)鍵工藝技術(shù)研發(fā)設(shè)計(jì)，核心裝備與新型材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，努力打造全球集成電路創(chuàng)新高地，目前已吸引一批集成電路企業(yè)入駐雄安。積極推進(jìn)包含太赫茲芯片、射頻前端芯片、衛(wèi)星移動(dòng)通信射頻終端芯片等多種芯片的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

　　表6：從整體看半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率仍處于較低水平

設(shè)備種類

國外主要廠商

國產(chǎn)主要廠商

國產(chǎn)化率

PVD

應(yīng)用材料（美國）

北方華創(chuàng)

>20%

CVD

應(yīng)用材料（美國）、泛林半導(dǎo)體（美國）、TEL（日本）

北方華創(chuàng)、拓荊科技

ALD

TEL（日本）、應(yīng)用材料（美國）

北方華創(chuàng)、拓荊科技、微導(dǎo)納米

刻蝕

泛林半導(dǎo)體（美國）、TEL（日本）、應(yīng)用材料（美國）

中微公司、北方華創(chuàng)、屹唐半導(dǎo)體

>20%

光刻

A *** L（丹麥）、尼康（日本）、佳能（日本）

上海微電子

<1%

涂膠顯影

TEL（日本）、DNS（日本）

芯源微

>20%

清洗

DNS（日本）、TEL（日本）、泛林半導(dǎo)體（美國）

盛美上海、北方華創(chuàng)、至純科技、芯源微

>50%

CMP

應(yīng)用材料（美國）、TYK（日本）

華海清科

>30%

離子注入

應(yīng)用材料（美國）、Axcell（美國）

萬業(yè)企業(yè)（凱世通）

<10%

過程控制

科磊半導(dǎo)體（美國）、陸得斯科技（美國）、日立（日本）

精測(cè)電子、中科飛測(cè)、上海睿勵(lì)

<5%

熱處理

KE（日本）、TEL（日本）

北方華創(chuàng)、屹唐半導(dǎo)體

>30%

　　資料來源：Gartner，半導(dǎo)體行業(yè)縱橫，源達(dá)信息證券研究所

　　布局人工智能產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)切郯残聟^(qū)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的另一重要舉措，AI大模型的構(gòu)建需要巨大的算力支持，大模型能力提升的背后是千億級(jí)以上的參數(shù)訓(xùn)練，而隨著大模型的不斷迭代，對(duì)參數(shù)量的需求將呈指數(shù)級(jí)趨勢(shì)增長，產(chǎn)生對(duì)算力的高額需求。以GPT-3模型為例，根據(jù)lambdalabs數(shù)據(jù)，該模型參數(shù)規(guī)模達(dá)1，750億，完整訓(xùn)練運(yùn)算量達(dá)3640PFlop/s-days（以3640PFlop/s速度進(jìn)行運(yùn)算，需要3，640天）。

　　表7：人工智能大模型的參數(shù)規(guī)模呈指數(shù)級(jí)增長趨勢(shì)

Models

Release time

Developers

Parameter size/10-8

Sample size/10-9

GPT-1

2018

OpenAI

1.17

10

BERT

2018

Google

3.40

34

GPT-2

2019

OpenAI

15.00

100

Fairseq

2020

Meta

130.00

—

GPT-3

2020

OpenAI

1750.00

4990

GLaM

2021

Google

1200.00

16000

LaMDA

2022

Google

1370.00

15600

GPT-4

2023

OpenAI

—

—

Ernie Bot

2023

Baidu

—

—

SparkDesk

2023

iF *** TEK

1700.00

—

PanguLM

2023

HUAWEI

>30000

　　資料來源：《大語言模型研究現(xiàn)狀及趨勢(shì)》，源達(dá)信息證券研究所

　　為有序推進(jìn)人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，雄安新區(qū)在算力能力建設(shè)和算力基礎(chǔ)設(shè)施投資方面早有規(guī)劃，目前正在穩(wěn)步進(jìn)行，主要包含如下幾個(gè)方面。

　　建設(shè)搭載邊緣計(jì)算、超級(jí)計(jì)算、云計(jì)算設(shè)施：為“數(shù)字雄安”的大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等提供 *** 、計(jì)算和存儲(chǔ)服務(wù)城市計(jì)算中心。

　　部署與綠色電力一體化融合的智能算力：提升可再生能源使用率，轉(zhuǎn)換綠電優(yōu)勢(shì)為算力發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

　　建設(shè)邊緣計(jì)算中心：支持智能工廠、軌道交通、智慧醫(yī)療等高實(shí)時(shí)性業(yè)務(wù)需求。

　　雄安新區(qū)首席信息官張強(qiáng)表示，在雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)進(jìn)展方面，城市建設(shè)的“四大體系”基本形成。在軟件與信息服務(wù)業(yè)發(fā)展硬環(huán)境方面，雄安已適度超前部署新一代 *** 設(shè)施，構(gòu)建邊云超協(xié)同的城市計(jì)算體系，全面探索區(qū)塊鏈服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。雄安新區(qū)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展未來可期。

　　2、重點(diǎn)布局高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，建設(shè)高科技產(chǎn)業(yè)集群

　　《河北雄安新區(qū)規(guī)劃綱要》指出，雄安新區(qū)將高起點(diǎn)布局高端高新產(chǎn)業(yè)，涉及新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代生命科學(xué)和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、高端現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)五大高端產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)軍民深度融合發(fā)展，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。

　　圖5：雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃

　　資料來源：源達(dá)信息證券研究所

　　新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)

　　圍繞建設(shè)數(shù)字城市，重點(diǎn)發(fā)展下一代通信 *** 、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、 *** 安全等信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。依托5G率先大規(guī)模商用、IPv6率先布局，培育帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)智能感知芯片、智能傳感器和感知終端研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。搭建國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺(tái)，重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)無人系統(tǒng)智能技術(shù)的突破，建設(shè)開放式智能網(wǎng)聯(lián)車示范區(qū)，支撐無人系統(tǒng)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。打造國際領(lǐng)先的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) *** 基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)，形成國際先進(jìn)的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)體系。推動(dòng)信息安全技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，發(fā)展規(guī)?；灾骺煽氐?*** 空間安全產(chǎn)業(yè)。超前布局區(qū)塊鏈、太赫茲、認(rèn)知計(jì)算等技術(shù)研發(fā)及試驗(yàn)。

　　現(xiàn)代生命科學(xué)和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)

　　率先發(fā)展腦科學(xué)、細(xì)胞治療、基因工程、分子育種、組織工程等前沿技術(shù)，培育生物醫(yī)藥和高性能醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)重大疾病新藥創(chuàng)制。實(shí)施生物技術(shù)藥物產(chǎn)業(yè)化示范工程、醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展工程、健康大數(shù)據(jù)與健康服務(wù)推廣工程，建設(shè)世界一流的生物技術(shù)與生命科學(xué)創(chuàng)新示范中心、高端醫(yī)療和健康服務(wù)中心、生物產(chǎn)業(yè)基地。

　　新材料產(chǎn)業(yè)

　　聚焦人工智能、寬帶通信、新型顯示、高端醫(yī)療、高效儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)新材料的重大需求，在新型能源材料、高技術(shù)信息材料、生物醫(yī)學(xué)材料、生物基材料等領(lǐng)域開展應(yīng)用基礎(chǔ)研究和產(chǎn)業(yè)化，突破產(chǎn)業(yè)化制備瓶頸，培育新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新增長點(diǎn)。

　　高端現(xiàn)代服務(wù)業(yè)

　　接軌國際，發(fā)展金融服務(wù)、科創(chuàng)服務(wù)、商務(wù)服務(wù)、智慧物流、現(xiàn)代供應(yīng)鏈、數(shù)字規(guī)劃、數(shù)字創(chuàng)意、智慧教育、智慧醫(yī)療等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，促進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)深度融合。集聚銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、租賃等金融業(yè)態(tài)，依法合規(guī)推進(jìn)金融創(chuàng)新，推廣應(yīng)用先進(jìn)金融科技。圍繞創(chuàng)新鏈構(gòu)建服務(wù)鏈，發(fā)展創(chuàng)業(yè)孵化、技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、科技咨詢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證等科技服務(wù)業(yè)，建設(shè)國家質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施研究基地。發(fā)展設(shè)計(jì)、咨詢、會(huì)展、電子商務(wù)等商務(wù)服務(wù)業(yè)，建設(shè)具有國際水準(zhǔn)的總部商務(wù)基地。發(fā)展創(chuàng)意設(shè)計(jì)、高端影視等文化產(chǎn)業(yè)，打造國際文化交流重要基地。發(fā)展國際仲裁、律師事務(wù)所等法律服務(wù)業(yè)。

　　綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)

　　建設(shè)國家農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新中心，發(fā)展以生物育種為主體的現(xiàn)代生物科技農(nóng)業(yè)，推動(dòng)苗木、花卉的育種和栽培研發(fā)，建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)設(shè)施園區(qū)。融入科技、人文等元素，發(fā)展創(chuàng)意農(nóng)業(yè)、認(rèn)養(yǎng)農(nóng)業(yè)、觀光農(nóng)業(yè)、都市農(nóng)業(yè)等新業(yè)態(tài)，建設(shè)一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展示范區(qū)。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)

　　對(duì)符合發(fā)展方向的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)施現(xiàn)代化改造提升，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)向數(shù)字化、 *** 化、智能化、綠色化發(fā)展。

　　三、投資建議

　　伴隨著雄安新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，各項(xiàng)政策的出臺(tái)，以及一流高校、科研院所、高科技企業(yè)總部的逐漸落地，雄安新區(qū)有望形成系統(tǒng)的高科技產(chǎn)業(yè)集群，雄安新區(qū)的發(fā)展也將有力帶動(dòng)河北高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。建議關(guān)注新能源、生物制藥、生命科學(xué)、芯片半導(dǎo)體等新興行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

　　四、風(fēng)險(xiǎn)提示

　　政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：若政策落地不及預(yù)期，或?qū)ζ髽I(yè)入駐、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化、招商引資等產(chǎn)生不利影響，影響雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　新區(qū)建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：若新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期，將對(duì)企業(yè)、人才等資源的引入產(chǎn)生不利影響，影響雄安新區(qū)發(fā)展進(jìn)程。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：若經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期，將對(duì) *** 、企業(yè)的投資需求產(chǎn)生不利影響，影響雄安新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及產(chǎn)業(yè)落地進(jìn)程。