滬指5天500點(diǎn)！如何不錯(cuò)失上漲行情？約翰·鄧普頓這樣說……

快訊 2024年10月06日 14:30 24 admin

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　　在國(guó)慶節(jié)前的5個(gè)交易日中，上證指數(shù)凌厲大漲超500點(diǎn)，再度沖上3300點(diǎn)，快速收復(fù)了過去近一年的失地。

　　什么樣的投資者不會(huì)錯(cuò)失這波上漲行情，并在長(zhǎng)期投資中屢有“妙手”？

　　約翰·鄧普頓被媒體譽(yù)為“20世紀(jì)最偉大的股票投資家之一”。他在1939年9月抄中了美股的大底，此后4年盈利3倍。投資者如果在1954年鄧普頓創(chuàng)辦基金時(shí)投入1萬美元，那么到1992年鄧普頓退休時(shí)能增長(zhǎng)到200萬美元，年化收益率14.5%，平均跑贏市場(chǎng)3.7%。

　　鄧普頓在總結(jié)自己投資經(jīng)驗(yàn)時(shí)說，運(yùn)氣的主要構(gòu)成元素是努力工作和周密計(jì)劃，此外還有常識(shí)和想象力，幸運(yùn)屬于那些“努力多一分”的人，運(yùn)氣意味著你毫不猶豫地承受艱難和困苦，意味著你辛勤工作到漫漫長(zhǎng)夜，還意味著你從未失約、從未錯(cuò)過火車班次。

　　創(chuàng)造自己的好運(yùn)

　　鄧普頓在1939年9月抄中了美股的大底，當(dāng)時(shí)，100多家公司的股價(jià)在紐約及美國(guó)其它證券交易所跌至1美元以下，當(dāng)時(shí)年僅26歲的鄧普頓向老板借了1萬美元，對(duì)每只股票買進(jìn)100美元。

　　大約四年后，鄧普頓賣掉了所有的股票，原來的1萬美元本金增值到了4萬美元。

　　然而，這會(huì)被大多數(shù)人歸結(jié)為運(yùn)氣。但事實(shí)上，鄧普頓的大手筆來源于其努力工作和周密計(jì)劃。

滬指5天500點(diǎn)！如何不錯(cuò)失上漲行情？約翰·鄧普頓這樣說……

　　早在兩年前，鄧普頓就已經(jīng)對(duì)那些股價(jià)低于1美元的股票進(jìn)行全面的分析和研究，他發(fā)現(xiàn)只要這些公司的業(yè)績(jī)與過去持平，虧本的可能性不大；其次，他還注意到，戰(zhàn)爭(zhēng)期間對(duì)各類商品的需求非常強(qiáng)大，即使效率低下的公司也能從中獲利，雖然美國(guó)尚未參戰(zhàn)，但相信美國(guó)會(huì)支援盟國(guó)，而且為了速戰(zhàn)速?zèng)Q，很可能會(huì)間接參戰(zhàn)。

　　鄧普頓說：“很多人覺得好運(yùn)完全靠投擲硬幣決定。當(dāng)然，任何事情都和機(jī)會(huì)有關(guān)，但好運(yùn)氣總是在你努力工作中降臨。沒有充分的準(zhǔn)備，沒有付出辛勞，運(yùn)氣只是個(gè)沒有現(xiàn)實(shí)意義的詞匯?！?/p>

　　事實(shí)上，運(yùn)氣是所有可能的選擇創(chuàng)造出來的，永遠(yuǎn)要做好準(zhǔn)備，確保你的功課已經(jīng)做好，確保結(jié)果是值得你去付出的，只有這樣，你才有機(jī)會(huì)成為最幸運(yùn)的那個(gè)。

　　努力多一分

　　鄧普頓發(fā)現(xiàn)，略有成就的人和成就顯赫的人所付出的汗水相差無幾，兩者在努力程度上并無太大差異，唯一的區(qū)別就在于后者付出“多出了一點(diǎn)點(diǎn)”。不過，從成就的高低和成果的質(zhì)量來看，其結(jié)果迥異。

　　身為投資顧問，鄧普頓發(fā)現(xiàn)，搜尋數(shù)千家公司，從中找到每種商品成本最低的制造者，這是一項(xiàng)值得做的工作，要想找到最成功的投資項(xiàng)目，你必須對(duì)現(xiàn)有的信息進(jìn)行研究和分析。如果不能收集到數(shù)據(jù)，就無法做出正確的評(píng)估，了解哪些公司會(huì)興旺發(fā)展，哪些公司能安然度過經(jīng)濟(jì)蕭條期，哪些公司又能提供高質(zhì)量的產(chǎn)品。要獲得此類信息，就必須堅(jiān)持“努力多一分”的信條，并結(jié)合周密的事先計(jì)劃。

　　為了樹立和推動(dòng)“努力多一分”的工作態(tài)度，鄧普頓在30余年內(nèi)支付員工的工資要比行業(yè)薪資水平高出20%。鄧普頓肯定地指出，那并非出于仁慈，他相信只要工資比普通水平高出20%，你就能逐漸建立起一支優(yōu)異的隊(duì)伍，多花20%的錢，團(tuán)隊(duì)效率會(huì)高出50%。

　　勤儉節(jié)約等待最佳投資時(shí)機(jī)

　　鄧普頓喜歡引用狄更斯作品中關(guān)于節(jié)儉的觀點(diǎn)：“如果年收入20英鎊，而年支出只有19英鎊19先令6個(gè)便士，那結(jié)果是開心；如果年收入是20英鎊，但年支出是20英鎊6便士，那么結(jié)果是不開心?！?/p>

　　1929年發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，節(jié)儉變成了生死攸關(guān)的重要事情。20世紀(jì)30年代的生活充分證實(shí)了一點(diǎn)：要想獲得生存，想日子蒸蒸日上，就必須進(jìn)行儲(chǔ)蓄，并聰明地進(jìn)行投資。節(jié)約資金進(jìn)行最佳投資，這是獲得成功和建立保障的基礎(chǔ)。

　　當(dāng)年，鄧普頓和妻子始終堅(jiān)持將收入的50%都存下來，這并非易事，需要意志力、毅力，以及對(duì)未來的擔(dān)當(dāng)，這些都是取得成功所必須具備的品質(zhì)。

　　鄧普頓年輕時(shí)從農(nóng)夫們身上學(xué)了很多關(guān)于保存財(cái)力的經(jīng)驗(yàn)。他認(rèn)真仔細(xì)地對(duì)他們進(jìn)行觀察。大多數(shù)深陷困境的人都背負(fù)了債務(wù)負(fù)擔(dān)，生活無憂的人都沒有債務(wù)壓身。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條持續(xù)時(shí)，那些無債一身輕的農(nóng)夫能減少自己的消費(fèi)，繼續(xù)依靠自己的農(nóng)場(chǎng)維持生計(jì)，不用擔(dān)心失去土地。但那些借了錢的人則發(fā)現(xiàn)自己的債務(wù)猛漲，最終許多人用土地來抵債，失去了自己的土地，連住的地方都沒有。

　　鄧普頓從田納西州農(nóng)夫身上所學(xué)到的原則也同樣適用于股市。有太多人用保證金購(gòu)買股票，當(dāng)股價(jià)下跌，他們沒有多余的資金來補(bǔ)足保證金，股票經(jīng)紀(jì)人不得不平倉(cāng)。當(dāng)然，他們被迫在錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)賣出自己的股票，那時(shí)的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其真正的價(jià)值。但那些沒有債務(wù)且拒絕以保證金購(gòu)買股票的人能安然無恙地度過經(jīng)濟(jì)蕭條，也未蒙受永久性的傷害。這再次說明，節(jié)儉就是困境的解除劑，節(jié)儉為成功鋪平了道路。

　　鄧普頓關(guān)于正確和錯(cuò)誤使用金錢的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)并不完全來自那些最基本的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。他同時(shí)學(xué)習(xí)和研究本杰明·富蘭克林、約翰·洛克菲勒等人的生平。洛克菲勒關(guān)于財(cái)富的一句話深得鄧普頓之心：“要想成為真正的大富翁，你必須讓錢為你工作。與讓錢生錢相比，個(gè)人工作所賺得的錢少之又少?！?/p>

　　“不向人借錢，也不借給人錢，借出去往往是人財(cái)兩失，借進(jìn)來會(huì)叫你忘了勤儉。”莎士比亞的話對(duì)鄧普頓來說意義重大，他一直奉行這些原則。通過觀察和學(xué)習(xí)，不管在物質(zhì)上還是思想上，鄧普頓都取得了巨大的成功。

　　總之，鄧普頓將長(zhǎng)期卓越的成功歸結(jié)為“信念”，成功的投資是一個(gè)人生命與宇宙整體關(guān)系的產(chǎn)物，勤儉、努力、樂于付出、樂觀等美德是投資成功的密碼。

　　（本文節(jié)選自《鄧普頓金律》，作者：約翰·馬克斯·鄧普頓詹姆斯·艾利森譯者：應(yīng)韶荃粟志敏等）

標(biāo)簽：普頓約翰上漲