樓市現暖冬行情！機構：“止跌回穩(wěn)”已具備一定條件，復蘇路徑顯現！地產板塊本周有望開啟反攻？
上周（10月21日-25日），地產板塊整體震蕩整固，中證800地產指數小幅上漲，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）場內同步小幅上揚，周線轉為陽線。9月末“止跌回穩(wěn)”一攬子政策出臺后，重點城市樓市呈現復蘇持續(xù)性，機構認為“止跌回穩(wěn)”具備一定條件，地產本周有望開啟反攻？
行業(yè)數據方面，國家統(tǒng)計局近期發(fā)布2024年1-9月房地產行業(yè)開發(fā)投資和銷售數據?？偨Y來看，隨政策持續(xù)發(fā)力，地產相關數據邊際持續(xù)改善。
1、銷售方面，2024年1-9月全國實現商品房銷售面積7.0億㎡，累計同比17.1%，相較1-8月累計降幅收窄0.9pct。實現商品房銷售額6.9萬億元，累計同比-22.7%，相較1-8月累計降幅收窄0.9pct；
2、資金方面，2024年1-9月全國實現房地產到位資金7.9萬億元，累計同比-20.0%，相比1-月降幅收窄0.2pct。伴
一線樓市數據方面，北京、上海等一線城市現暖冬行情，北京10月二手房成交量或達2.5萬套 有望創(chuàng)近8年同期新高，上海二手房10月成交量已突破2萬套，豪宅新盤再現日光。
1、北京方面，據中原地產研究院今日公布的統(tǒng)計數據，10月1日-24日，北京二手房實際成交量已經超過2萬套，創(chuàng)近幾年同期新高。分析師預計，北京10月市場成交量有望達到2.5萬套，或創(chuàng)2017年以來10月同期最高值。
2、上海方面，隨著近期政策的持續(xù)放寬，上海二手房市場迎來了一波交易熱潮。最新數據顯示，10月上海二手房成交量已突破2萬套大關，成為今年3月、6月、7月之后，年內第四次突破2萬套的月份。上海豪宅市場也持續(xù)火爆，新房項目再現“日光”。
方正證券認為，政治局會議定調“止跌回穩(wěn)”極大提振市場信心，國新辦房地產會議提及貨幣化新增100萬套城改目標將有效消化庫存，年底前將“白名單”項目的信貸規(guī)模增加到4萬億助力打贏保交房工作攻堅戰(zhàn)，樓市量升價穩(wěn)的持續(xù)性值得期待。
開源證券指出，2024年9月以來，中央政策持續(xù)加碼，一攬子宏觀政策“大禮包”推出，將積極提振房地產市場。房地產政策調整積極且迅速，房價“止跌回穩(wěn)”路徑顯現。預計一線城市的政策調整將對需求側形成有力支撐，并逐步改善房價預期，進而輻射二三線城市從而逐步實現房價“止跌回穩(wěn)”，帶來房地產基本面改善。
平安證券也認為國內樓市“止跌回穩(wěn)”已具備一定條件。從企穩(wěn)路徑來看，政策規(guī)定意味著收儲和城改或主要聚焦核心城市，率先提振核心城市意圖明顯，同時鼓勵好房子背景下“高品質”住宅具備得房率/品質優(yōu)勢，預計“止跌回穩(wěn)”將遵循“核心城市好產品——一線+二線核心區(qū)——全國經濟企穩(wěn)——全國樓市企穩(wěn)——投資企穩(wěn)”路徑。
配置角度來看，平安證券認為產品力強、歷史包袱較輕、庫存結構優(yōu)化房企或率先受益。中期由于房企自身稟賦差異，走出困境時點將存在差異，歷史包袱較輕（高點拿地少/或主要聚焦核心地段）、仍具有拿地能力的房企，有望受益核心城市+優(yōu)質產品細分市場企穩(wěn)、限價放開+土拍優(yōu)化（實質為地價下降）帶來毛利率改善。
布局央國企及優(yōu)質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場12只頭部優(yōu)質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！在行業(yè)出清大背景下，龍頭地產或更具彈性！
數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證，基金投資須謹慎。
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